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  • 极速快三官网 “现金为王”的时代,断裂的现金链正让他们焦头烂额
    时间:2020-04-13   作者:admin  点击数:

    眼下,几乎所有的创业者,都在为现金流发愁。

    西贝董事长贾国龙自曝账上现金只够再发三个月工资,新潮传媒复工第镇日宣布裁员500人,兄弟连创首人发内部信宣布公司歇业……水面之下,还有众数的创业者,同样在为现金流操心。

    现金为王,遇到危险时尤其如此。

    创业者身处社会财富的大水池中,议决出售产品或服务竖立首属于本身的幼水池。他们得以存活的前挑,是水池里源源赓续的水流。但不期而至的危险,就像一把重大的剪刀,“咔嚓”一声,把进水管剪断了。

    怎么办?所有人都在思考这个题目。

    裁员也许是个手段。“该紧缩紧缩,该搬家搬家,该裁员裁员。”易凯资本创首人王冉公开外示。“不要滞滞泥泥,把有余的人全裁失踪,留下能干分子,期待东山再首。”

    铂德电子烟创首人汪泽其呼吁受疫情负面影响的互联网企业“快捷武断地裁员”。汪泽其另一个身份是风险投资LP(有限相符伙人,指一个VC机构的实际出资人)。

    倘若不想裁员,那融资还有能够吗?一位投资人分析,这个时候去找投资机构拿钱,估值肯定要打折,“投资机构内部对LP注释过不了关,LP会不准这栽投资走为,任由你完蛋。”一位创业者则说,“许众人情愿锦上增花,不情愿济困解危,这是人性。”

    对于创业者而言,现金流不光是一个复杂的会计题目,更是一个企业经营的艰难选择题。疫情眼前,所有人都在补一堂关于现金流的课。

    现金流,让吾们重新意识本身正在经营的生意。

    •现金流是一道数学题,经营现金流很关键,解放现金流最致命,但现金贮备并非越众越好;

    •风口项现在标现金流最容易断,答收账款是现金流陷阱里的一颗雷,“快收慢付”能够延长账期;

    •人员是片面中幼企业和互联网公司的最大成本,一些中幼企业裁员箭在弦上;

    •融资周期被延长,估值打扣头,银走贷款不实际,中幼企业面临大考。

    裁人,箭在弦上

    “账上还有10个亿,为什么要裁员?”2月10日新潮传媒宣布要裁员500人时,许众人外示不解。

    遵命创首人张继学的说法,新潮账上有近10亿现金,但倘若收好归零,也只能活六七个月,要制服此次疫情,必须踩物化刹车,卡物化现金流,降矮成本。

    题目出在现金流上。但能活到哪镇日,却是一道数学题。

    遵命公司账上已有的现金,结相符公司每个月的固定开支,来倒推公司能存活的时间,这是业内通用的计算手段。

    魅KTV投资人吴海算了一笔账:魅KTV在12月的财务固定付出是551.54万,现在账上还有1200万极速快三官网,公司能活的时间:1200万➗5,515,411.07=2.176个月极速快三官网,即平常情况下公司不生意业务没收好能撑两个月极速快三官网,“也就是说4月份吾们会物化翘翘,除非投资人接着投钱。”

    幼恒水饺创首人李恒也拿出了计算器:倘若工厂还不克复工,公司账上的现金最众能再撑三个月。即使工厂平常复工,在关闭堂食的情况下,公司也只能再撑六到八个月。

    清华和北大说相符做了一个调研,问卷调查数据表现:遵命现在的疫情态势,995家中幼企业中,34%的企业只能维持1个月,33.1%的企业能够维持2个月,只有9.96%的企业能维持6个月以上。

    那么,在门店无法生意业务又异国新融资的情况下,这些公司只能坐吃等物化吗?

    答案是NO,由于还能够裁员,“实在的说,那是箭在弦上。”一位赓续创业者对燃财经说。员工毫无疑团成为了企业对抗疫情的“炮灰”。

    原形上,裁员是大片面陷入逆境的企业暂时脱离危险最浅易直接的手段。众位批准燃财经采访的创首人都外达了相通的不悦目点:

    倘若公司展现现金流危险,会先考虑裁员。

    尤其对于互联网走业而言,人员是最大成本——异国腾贵的写字楼和存货,只有办公桌和电脑,以及服务器里的用户数据。

    这意味着,轻资产的互联网公司,要处理的资产微乎其微,转折成本结构相对容易,以是裁员是能最快奏效的手段。

    有创业者举了如许一个例子:倘若一家公司员工100人,每幼我每月的工资付出是1块钱,那公司一个月就要开销100块,公司一个月的收好是100块,收好是50块,理论上公司为了存活,会直接把办公室50%的员工裁失踪,熬到找到新的投资为止。

    “互联网创业者现在最好能做这三件事:第一步,望一下公司账上的现金;第二步,倘若是折本的,那么算一下折本额对答众少员工;第三步,毫不徘徊把那些有余的员工开失踪。”汪泽其提出。“你要保证企业能活,这就是对社会最大的贡献,倘若你的企业倒了,那么你企业的所有人都没做事了。”

    “捐躯一幼我,拯救一百人”的传统思想在关键时刻首作用了。听首来众稀奇点壮士断腕的哀壮,对于创首人而言,这必然不是一个容易的抉择。

    但裁员其实只是危险链的末了一环,回到企业本身,现金流原形为何如此主要,题目又是出在那里呢?

    解放现金流最致命

    要拆解现金流这个游玩,先要拆解与之有关的几个概念。

    现金:公司保险柜里的现金和银走里的存款。

    净资产:公司的资产总额减去欠债总额后的净额。存货:公司的各栽原原料、半制品、制品、物资等。

    那么,现金流是怎么周转并发挥效力的呢?

    在一个最常见的商业循环里,公司议决投资或生产,将账面的现金变成固定资产或存货,经过一段时间的运营,再变成现金形态,倘若现金变众了,就能够再次投入这个循环产生更众现金。

    但原形上,许众创业者直到公司歇业,也异国搞隐微这几个名词之间的有关,而陷阱就存在于这些若有若无的有关里。

    一位电动车创业者向燃财经讲述了如许一段经历:2015年做电动车,投资人挑醒他,账上净资产矮于1000万的时候要做汇报,他将净资产理解成了现金。当账上现金已经矮于1000万,他布局财务算了一笔账,发现公司的净资产已经是负数了。由于公司刚下了一笔2000万的订单,账期30天,当订购的车辆运到公司仓库,这2000万现金就变成了存货,那意味着公司账上的现金将为零,另外还增补了1000万的欠债——公司现金流断了。

    他用了一年的时间去修整库存,向供答商延宕付款,才将这些存货变成现金,让公司缓过气来。

    限制好现金付出的节奏至关主要。王冉认为,“健康现金流意味着每个月入大于出,健康现金贮备意味着倘若异国收好起码能够撑9-12个月。”

    聚焦在现金流这个概念本身,又能够分为经营现金流和解放现金流。

    经营现金流:由经营运动(比如出售商品或挑供劳务,不包括补贴和卖楼)产生的现金流。

    解放现金流:公司经营运动产生的现金流减去资本性付出(比如买楼、买设备)之后的余额。

    一位投资人向燃财经分析,当展现疫情如许的突发事件时,抗风险能力矮的企业,纷歧定是现金流差的企业,而是那些经营现金流或者解放现金流差的企业。实际上,大众数资金断裂,题目是出在经营现金流和解放现金流上。

    商业世界存在如许两类“稀奇”的企业:一类是在业务经营上亏得乌烟瘴气,但总能在财报上扭亏为盈的企业,比如岁暮卖楼续命的企业,靠当局补贴盈余的新能源企业。还有一类是账上放着几十上百亿的现金,但异国一分钱是本身的,由于全是借来的,比如资产欠债率高达90%的房地产企业。

    这两类企业的抗风险能力是最弱的。以是当风暴来袭,最先受到波及的去去是这两类企业,这也是为什么房地产走业会一再曝出资金链断裂事件。

    但另一方面,现金贮备并非越众越好。

    “现金转首来,才能够赚更众的钱,由于你不投资的话,现金会贬值失踪,只有钱流转首来才能产生收好。”云造创首人邱懿武对燃财经说。

    以线下零售业为例,有些超市固然毛利不高,但流通速度够快。邱懿武举例说,比如投入一块钱,在库存流转速度是30天的情况下,一年能够流转12次,倘若一次毛利赚1毛5,那一年就能够赚1块8。倘若投入的资金周围越众,相通条件下,盈余的周围也就越大。“商业流通有余快的话,钱滚钱的速度是要比银走利率高的。”

    “对于大众数企业而言,3-6个月的现金贮备是一个比较折衷的手段。它既能够把资本效果挑高,又避免了贮备太众现金导致资本效果矮下,同时也不会过于急功近利。”汪泽其说。

    在这个金融模型里,现金流就像水流相通快速流淌,为各栽众栽众样的商业模式注入血液,而且总能发挥效用。

    最大的变量在于,一旦不测的因素发生,比如突如其来的疫情,导致需求瞬休消逝了,或者供给被堵截了,那这一整套游玩规则就全被打乱了。

    “风口项现在最容易断现金流”

    老赖来了。

    企业缩紧了裤腰带过日子,一些创首人骤然发现,以前那些脱手裕如的配相符方,这次居然翻脸不认账了。

    一个幼县城的幼老板,疫情爆发前算了一笔账,2019年公司答该能盈余50万旁边,前挑是下游经销商的欠款能要回来。效果疫情爆发,两个欠款最众的经销商摆出了“物化猪不怕炎水烫”的姿态,拒绝付款,公司计挑60万的坏账,由盈余转向折本,现金流告急。

    稀奇情况下,老赖上场,空头支票横走,现金流又成了大题目。

    这边涉及到企业资产欠债外里另外两个主要的概念:答收账款和搪塞账款。

    答收账款:答收账款收回,意味着现金增补。

    搪塞账款:搪塞账款兑现,意味着现金缩短。

    由于账期的存在,转折了现金流的平常流转手段。而账期的长短,在某些情况下能决定一个企业的生物化,这内里的中央,就是时间差。

    “电动车就是典型的靠打时间差赚现金流的走业。”一位电动车创业者通知燃财经。电动车品牌商从供答商采购各栽配套零部件,账期三个月,但车辆拼装完出售给经销商,却是现款现货。这内里有三个月的时间差,正是品牌商能够发挥的时机。“整个产业链上最轻盈的就是拼装厂,做的是现金流的生意,这就是这个走业的内心。”

    根据哈佛大学波特五力模型,走业中存在着决定竞争周围和水平的五栽力量,这导致差别产业链环节上的企业,拥有差别的讨价还价能力。这栽讨价还价能力就意味着生存空间。

    在零售走业,岂论是曾经红极暂时的国美电器,照样现在的京东商城,都属于产业链上议价能力超强的企业。它们从供答商处采购,会有三个月到半年的付款账期,但它们在出售产品时,却是现款现货。润米询问创首人刘润将延长现金流流转周期的诀窍总结为“快收、慢付”。

    这栽议价能力的迥异,为账期的轻捷明达和现金流的不规则流转加了一把火,空头支票和障眼法成为了其中的附属品。

    以电子烟走业为例,在2019年电子烟企业跑马圈地最疯狂的时候,有品牌采用“先铺货,卖完再结算”的策略,镇日之内把价值一个亿的货通盘铺到代理商的渠道里,瞬休确认一个亿的收好,并对外宣称已出货1个亿。但原形上,这1亿元的货,后来大片面是以存货的形势,滞销在代理商的仓库里,并未转化成现金流,电子烟品牌账上的1亿元答收账款,也只是一个足够水分的数字而已。

    “风口项现在是最容易断现金流的。”一位赓续创业者对燃财经说。

    风口项现在很强势,跟同走竞争的时候,为了拿下客户甚至会推出免除账期的优惠,导致供答商和经销商两头都会吃现金流。

    “别人觉得你有钱,你也觉得本身有钱,两端的人都来咬你。”配相符方的逻辑是,“你不是赚收好的,你是赚估值的,你赶紧把钱给吾,吾捏紧给你拿去卖,帮你把市场做大,把估值做大,去赚投资人的钱。”

    这栽模式的最大风险在于,一旦融资跟不上,或展现突发的不可抗力事件,现金流能够会瞬休断裂。

    而在以强现金流著称的哺育走业,由于老赖的存在,也让走业往以前爆发现金流告急事件。

    哺育、健身、会员制等都属于预支费模式,先把钱收上来,再挑供服务,现金流专门好。但这栽模式的风险在于,创首人卷款跑路,将企业的资金挪为己用,企业的现金流被抽干,从而暴雷歇业。

    总之,企业经营过程中,处处是现金流陷阱。“原形上即便异国这次疫情今年也会是现金流之年,现在只是疫情把现金流的主要性又放大了10倍而已。”王冉外示。

    找钱,想尽总共手段找钱

    找钱乃是千钧一发。

    找投资机构融资是大片面互联网公司的优先选择。但疫情之下,融资环境已今非昔比。

    在膨胀阶段,前赴后继的VC机构赓续加注联相符个赛道,企业能够不必要考虑解放现金流的题目,“吾三个月之后就能够纳斯达克上市,吾IPO就能够马上融到3亿美元,吾固然手里一分钱异国,但吾的异日很值钱。”汪泽其说。

    但是在波涛汹涌和不幸性的时刻,投资机构变得更加郑重,企业的业绩也会打扣头。最先是融资周期被大大延长。

    泰相符资本郭写不测示,市场大环境在前两年就已经发生根本转折,疫情只是加剧这一趋势而已。他提出企业“起码倘若3个月业绩是矮于预期的,起码留足6个月的融资期。”

    易凯资本王冉称,所有正本计划节后启动的融资,由于疫情的因为真实能够对外启动很能够要到3月,交易完善几乎肯定要到下半年。其次是融资的估值要打扣头。

    “没被Uber和WeWork打下来的估值这次很能够会被冠状病毒打下来。”王冉外示。汪泽其认为,即便片面企业能快捷从疫情中走出来,但三个月之前的笑不悦目展望也肯定会打扣头,“厉肃的、做事化的、专科的管理人员肯定会打扣头的,这叫做有备无患,否则的话就变成赌徒了。”

    最好的融资时机,是企业业务蒸蒸日上、迅猛发展的时候,“在不必要融资的时候去融资,这是最好的融资。”汪泽其说,“许众人情愿锦上增花,不情愿济困解危,这是人性。”另外,早期投资机构也很难批准新一轮估值矮于前一轮估值的情况,“内部对LP的注释过不了关。”

    找银走贷款是一条出路吗?西贝董事长贾国龙此前公开宣称公司现金流只够再发三个月工资,换来了银走4.3亿元的授信额度。银走真的会脱手救急吗?

    原形上,对于绝大众数中幼企业而言,尤其是互联网公司,从银走贷款基本不实际。众位创业者对燃财经称,银走必要抵押物,最爱的是不动产抵押,其他形势抵押的贷款利率又很高。

    “异国抵押基本很难,‘鼓励给民营中幼微企业贷款’是一句可走性不高的空话。”汪泽其说。“融资这件事上,中幼企业创业者除了开源节流,就两条路,一是大股东想手段筹钱,二是等物化。最愚昧的是拿幼我房产去抵押。”

    对于中幼企业的创业者而言,尤其是互联网走业创业者,公司异国实物资产,有的只是商业模式,以及手中的股权。但在疫情之下,在企业上市之前,股权抵押融资并不实际。“对于银走而言,中幼型互联网公司的股权,就是一张废纸,无法抵押。”有创业者说。

    这是一场大考,疫情眼前,现金流紧缺的企业,将最先感受到这个冬天的寒意。只有那些现金裕如、能融到钱的企业,才能安详度过这次危险。

    电影《芙蓉镇》里有句经典台词:“活下去,像牲口相通活下去。”

    春天,总会来的。

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    在抗击新冠肺炎疫情的特殊战场上,人民军队坚决贯彻党中央、中央军委和习主席决策部署,以闻令而动、勇挑重担、敢打硬仗的实际行动,展现了为人民英勇奋战、牺牲奉献的时代风采。这深刻昭示我们,在奋进新时代的征程中,牢记和践行全心全意为人民服务的根本宗旨,永远做人民子弟兵,是人民军队坚如磐石的根本所在、一往无前的力量源泉。

    新京报讯 4月12日,奥美医疗用品股份有限公司发布2020年第一季度业绩预告,预计盈利8309.67万元-9140.64万元,比上年同期增长50%-65%。公告称,2020年第一季度,公司口罩等感染防护类产品需求量显著增长。同时,由于公司首次公开发行后货币资金较为充足,本期财务费用较上年同期有所下降。

      今天白天晴,阵风六级,最高气温23℃。今天白天北风较大,阵风明显,空气干燥,注意防风防火。昼夜温差较大,出行注意调整着装。目前花粉浓度处于很高水平,敏感人群请加强防护。新京报记者 邓琦

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